Tahviller, Türk sermaye piyasası hukukunda, menkul kıymetler kategorisinde borçlanma araçları içinde yer alan, şirketlerin orta ve uzun vadeli fon temin etmek üzere çıkardıkları sermaye piyasası araçlarıdır. Tahvil, borçlanma araçları arasında en bilinen türdür. Bu borçlanma aracı sayesinde, şirketler hızlı ve ucuz ödünç para bulabilmekte, buna karşılık yatırımcılar da periyodik faiz geliri ve/veya tahvilin türüne göre başkaca menfaatler elde edebilmektedirler. Tahvilin gerek ihraççı şirket gerekse de yatırımcı için önemli avantajları, dezavantajları ve riskleri bulunmaktadır. Tahvil, hem küçük yatırımcıların birikimlerini bir araya getiren uzun vadeli bir kredi kaynağı olduğu için hem de ihraççı şirketin ortaklık yapısını etkilemediği için şirketler açısından alternatif bir finansman yöntemi teşkil etmektedir ve bu sebeple uluslararası sermaye piyasasında önemli bir rol oynamaktadır. Bu çalışmada, tahvilin tarihsel gelişimi, Türk hukukundaki ve karşılaştırmalı hukuktaki yeri, hukuki niteliği, türleri, tahvil taraflarının hak ve yükümlülükleri, tahvillerin konu olduğu hukuki işlemler ve tahvil yatırımcılarının korunmalarına ilişkin düzenlemeler ele alınmıştır.(ARKA KAPAKTAN)
İÇİNDEKİLER
GİRİŞ
BİRİNCİ BÖLÜM
TAHVİLE GENEL BAKIŞ
§1. TERİM VE TANIM
I. Terim
II. Tanım
§2. TARİHSEL GELİŞİMİ VE ÖNEMİ
I. İlk Ortaya Çıkışı ve Dünyadaki Gelişimi
II. Ülkemizdeki Tarihsel Gelişimi
III. Önemi
§3. TAHVİLLERİN FAYDALARI VE SAKINCALARI
I. Faydaları
II. Sakıncaları
§4. TÜRK HUKUKUNDAKİ VE MUKAYESELİ HUKUKTAKİ YERİ
I. Türk Hukukundaki Yeri
II. Alman Hukukundaki Yeri
III. Avrupa Birliği Hukukundaki Yeri
IV. ABD Hukukundaki Yeri
§5. TAHVİLİN HUKUKİ NİTELİĞİ
I. Temelindeki Hukuki İlişkinin Niteliği
II. Tahvile İlişkin İşlemlerin Ticari İş Niteliği
III. Kıymetli Evrak Niteliği
IV. Sermaye Piyasası Aracı ve Menkul Kıymet Niteliği
V. Borçlanma Aracı Niteliği
VI. Taşınır Eşya Niteliği
İKİNCİ BÖLÜM
TAHVİLİN ŞEKLİ, UNSURLARI VE TÜRLERİ
§1. TAHVİLİN ŞEKLİ
§2. TAHVİLDE BULUNMASI GEREKEN UNSURLAR
I. İhraççı
II. Yatırımcı
III. Nominal Değer
IV. İhraç Değeri
V. Piyasa Değeri
VI. Faiz
VII. Vade
§3. TAHVİLİN TÜRLERİ
I. Adi Tahviller
II. Erken İtfa Edilebilir Tahviller
III. Paya Dönüştürülebilir Tahviller (Convertible Bonds, Wandelanleihen)
IV. Değiştirilebilir Tahviller
V. Kara Katılmalı Tahviller
VI. Primli ve İskontolu (Kuponsuz) Tahviller
VII. Güvenceli Tahviller (Secured Bonds, Gesicherte Anleihen)
VIII. Değişken Faizli Tahviller (Floating Rate Bonds, Variabelverzinsliche Anleihen)
IX. Endeksli Tahviller (Index-linked bonds, Indizierte Anleihen)
X. Opsiyonlu Tahviller (Warrant Bonds, Optionsanleihen)
XI. Rüçhan Hakkı Veren Tahviller
XII. Çift Para Primli Tahviller (Dual-Currency Bonds, Doppelwährungsanleihen)
XIII. Sonsuz Tahviller (Perpetual bonds, ewige Anleihen)
XIV. Faizi Tahvil Olarak Ödenebilen Tahviller (Payment-in-Kind Bonds)
XV. İkramiyeli Tahviller
XVI. Yeşil, Sosyal ve Sürdürülebilirlik ile İlgili Tahviller
ÜÇÜNCÜ BÖLÜM
TAHVİLDE TARAFLARIN HAK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ VE TAHVİLE İLİŞKİN HUKUKİ İŞLEMLER
§1. YATIRIMCININ HAKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
I. Yatırımcının Hakları
II. Yatırımcının Yükümlülükleri
§2. İHRAÇÇININ HAKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
I. İhraççının Hakları
II. İhraççının Yükümlülükleri
§3. TAHVİLE İLİŞKİN ALACAK HAKLARINDA ZAMANAŞIMI SÜRELERİ
I. Yatırımcının Alacak Haklarına İlişkin Zamanaşımı Süreleri
II. İhraççının Alacak Haklarına İlişkin Zamanaşımı Süreleri
§4. TÜRÜNE GÖRE BAZI TAHVİLLERE İLİŞKİN HAKLARIN KULLANILMASINDA HAK DÜŞÜRÜCÜ SÜRELER
I. Paya Dönüştürülebilir Tahviller
II. Değiştirilebilir Tahviller
III. Opsiyonlu Tahviller
IV. Erken İtfa Edilebilir Tahviller
§5. TAHVİLE İLİŞKİN HUKUKİ İŞLEMLER
I. TAHVİLİN DEVRİ
II. TAHVİLİ KONU ALAN TEMİNAT SÖZLEŞMELERİ
III. TAHVİL ÜZERİNDE REHİN HAKKI KURULMASI
IV. TAHVİL ÜZERİNDE İNTİFA HAKKI KURULMASI
V. TAHVİLİN HACZİ
VI. TAHVİLİN ÜZERİNDE İHTİYATİ HACİZ VE İHTİYATİ TEDBİR KURULMASI
VII. TAHVİLİN GERİ ALINMASI VE İPTALİ
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM
TAHVİLİN İHRACI, İTFASI VE TAHVİL YATIRIMCISININ KORUNMASI
§1. TAHVİLİN İHRACI
I. Hukuki Niteliği
II. İhraç Kararı Almaya Yetkili Organ
III. Tahvil İhracına İlişkin Limitler
IV. İhraç Tavanı
V. İhraç Prosedürü
VI. Teminatlı İhraç
§2. TAHVİLİN İTFASI
I. Kavram ve Hukuki Nitelik
II. Genel Düzenleme
III. Erken İtfa
IV. Paya Dönüştürülebilir Tahvillerin İtfası
V. Değiştirilebilir Tahvillerin İtfası
§3. TAHVİL YATIRIMCISININ KORUNMASI
I. Genel Olarak Tahvil Yatırımcısının Korunmasının Sebepleri
II. Tahvil Yatırımcısının Şirket Alacaklısı Sıfatı ile Korunması
III. Tahvil Yatırımcısının Yatırımcı Sıfatı ile Korunması
IV. Tahvil Yatırımcısının Tüketici Sıfatı ile Korunması
V. Tahvil Yatırımcısının Değiştirme veya Alım Hakkı Sahibi Olması Durumunda Korunması
VI. Kar Payı Hakkına Sahip Tahvil Yatırımcısının Korunması Çerçevesinde Örtülü Kazanç Aktarımı Yasağı
SONUÇ
KAYNAKÇA